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全球资产管理公司排名

时间:2017-01-08 16:17 类别:国际金融 GDP:

近期,全球前50大资产管理公司最新排名出炉(大部分截至2016年3季度):

        这些数字什么概念呢?比如排行第一的Blackrock的资产管理规模:

 

        为什么大部分都没听说过?

        为什么没有中国公司呢?中国的金融机构这么有钱,怎么没上榜,是不是打开方式不对?

        要回答这些问题,首先要给大家科普下,什么叫“资产管理”。

资产管理

·       资产管理的英文是Asset Management

·       资产管理公司就是Asset Managers 或者Asset Management Companies

·       资产管理规模是 Asset under Management(简称AUM)。

        所以,投资行业的人经常互相问:“你们AUM多少啊?”, 其实就是问你管了多少资产。严格意义上,这个AUM值应该是管理的资产的总市值。

        但是金融机构都和钱有点关系,宇宙第一大行工商银行不也管了很多钱吗?怎么区分呢?

        这里我们可以聚焦在这两点:

 1 

资产管理公司是做投资的

        所以这里我们就要排除掉一些机构了:

        银行

        银行的典型业务是存贷,银行是不能拿储户的钱去做投资的,储户的钱算是银行的负债。

        那么从银行买的理财产品呢?如果银行只是代销产品,那么也不算,因为管理人不是银行。

        这里有一种特殊情况,就是现在国内有些银行也有资产管理部门了,如果你从银行购买理财产品,而且这个理财产品的管理人也是银行,那么这部分是可以算作资产管理业务的。

        财富管理(wealth management)

        国内的财富管理公司/理财机构,比如诺亚,一般主要是代销产品,不是产品管理人,所以也不算资产管理。

        但是有一些国际大投行,尤其欧洲的,会把私人财富管理部门的规模算入AUM,比如排行里的瑞银。

        当然,国外的私行和国内的财富管理公司差别本身也比较大,比如:收费方式:国外的私行是按照受托资产收客户管理费的;而国内的财富管理机构,是向产品发行方(也就是资产管理公司)收取渠道费的。

        托管机构

        什么叫托管机构呢?比如你投了某基金产品,基金公司会把你的钱和基金份额托管在托管机构那里,以保证投资人的财产安全。

        一般,托管机构不应该算资产管理公司,因为他们不能主动管理这些资产。全球最大的托管银行为道富银行(State Street)。但道富也同时拥有资产管理业务,榜单中排名第4的就是道富资管部分的规模,不包括托管的资产规模。

        P2P公司

        真正意义的P2P肯定不是资产管理公司,既然是Peer to Peer, 那么P2P公司就只是个中间人,是不应该碰钱的,更别说做投资了。即使有些P2P实际操作手法类似银行,那也是存贷业务,而不是资管业务。如果你投的P2P公司称自己为资产管理公司,呵呵,你要小心了。

 2 

资产管理公司是受托管理别人的资产

        资产管理公司一般是对外募集资金进行投资,并收取一些管理费作为盈利模式的。简单来理解,就是,管的是别人的钱。

        拥有很多钱的这些“大户”,包括社保基金、保险公司、主权财富基金其实就是资产管理公司的典型客户,也是各大资产管理公司都要抢的客户。

        这里顺便说一下保险公司,刚才我们提到,储户的钱在银行那里是“负债”,所以银行不能拿储户的钱做投资,保险公司呢?保险公司收到的保费,也要提出一部分作为保险准备金(简单理解,就是准备赔偿给投保人的),所以这部分也是保险公司的“负债”。

        然而,关键来了!保险公司是可以拿一部分准备金去做投资的!而且在国外,保险公司受到的投资限制其实要比在国内小很多。

        我们再回来看看榜单里的公司,其实无非这几类:

        1.基金公司。全球资产管理行业里数量占比最大、整体规模最大的就是这类公司。比如榜单里排名前两名的 Blackrock和Vanguard,都是专业基金公司。对机构、个人提供公募基金、ETF等产品。

         2.保险资产管理公司/部门。比如排名第5的安联和排名第13的安盛,分别附属于全球前两大的保险公司,除了管理保险公司的自有资产外,也可以管理第三方的资产,比如安联资产管理,也管理着多只公募基金产品。

        3.投行的资产管理子公司/部门,其实主要业务和基金公司的也差不多,只是针对人群和所提供产品有所区别。比如中国人熟知的瑞银和高盛,产品主要针对的是机构和超高净值客户。

        为什么这些资产管理公司这么大呢?

        因为在国外,尤其美国,个人和机构理财都是配置金融资产为主。美国人的个人养老金账户401k, 投的就是这些资产管理公司的ETF ,公募基金等。

        当然,个人的钱还不足以支撑整个资产管理行业,还有一大块,养老金(pension funds)、 保险资金,以及公司、大学之类的机构资金,也都会投资到这些资产管理公司。